Los créditos comerciales subirán antes de julio

Ante la expectativa de un adelanto en el aumento de la tasa de intervención por parte del Emisor para el primer semestre del año, los analistas esperan que el incremento en los costos de los créditos comerciales también se anticipe a lo esperado.

Lo proyectado por expertos es que el Emisor suba en 0,25% su tasa en el próximo mes de marzo, lo que se reflejará de inmediato en los créditos de tesorería, que para el 14 de enero de 2011 tenían una tasa promedio de 5,46% efectivo anual, y que con el aumento podrían llegar a 5,71% efectivo anual.

Estos créditos, que están clasificados como comerciales, son los que los bancos le otorgan a las grandes empresas y cuyo plazo, por lo general, no supera los 30 días. De esta manera, cambiará la tendencia a la baja en las tasas de estos préstamos que desde finales 2008 empezaron un descenso, siguiendo el comportamiento del Banco de la República, que pasó de 10,00% a 3,00% estos intereses.

En el caso de tesorería, la caída de las tasas en el ultimo año fue de 50 puntos básicos.

Y con cierto rezago, los analistas prevén que los créditos comerciales ordinarios y preferenciales estarán subiendo sus costos antes de la primera mitad del año.

Munir Jalil, jefe de estudios económicos de Citibank, calcula que el aumento del Emisor se reflejará en las tasas de la cartera comercial un mes después; mientras que Camilo Pérez, jefe de investigaciones económicas de Banco de Bogotá, ve el aumento hacia el final de la primera mitad del año.

Para el 14 de enero de 2011, las tasas comerciales ordinarias, que en un año habían descendido 41 puntos básicos, se ubicaban en promedio en 10,15%, lo que significa que con el aumento podrán llegar a 10,4%. Las tasas preferenciales, por su parte, que en un año habían perdido 84 puntos básicos, y que en promedio para enero 14 eran de 6,79%, podrán llegar a 7,04% antes de que termine el primer semestre del año.

Sin embargo, los expertos no descartan que el Emisor siga subiendo su tasa de intervención luego del aumento de marzo hasta en unos 75 puntos básicos antes de julio, por lo que los incrementos en los costos de estos créditos pueden ser más altos de lo esperado. En los últimos doce meses, los créditos comerciales desembolsados a empresarios del país alcanzaron $3,9 billones.

Así las cosas, el aumento de los costos de estos préstamos que se esperaba para el segundo semestre de este año, se adelanta un par de meses, por cuenta de los aumentos en la inflación.

"La confirmación de la tendencia al alza en las expectativas de inflación, sumada a la posibilidad de que los indicadores de inflación básica se sitúen por encima del 3%, que es el punto medio del rango meta de inflación para este año, harían que el Banco de le República tuviera que reaccionar de manera preventiva incrementando sus tasas un poco más temprano de lo que el mercado en general esperaba", explicó Jalil.

Según la Superintendencia Financiera de Colombia, frente a octubre de 2010, la cartera total del sistema alcanzada en noviembre pasado presentó un incremento $5,55 billones (al pasar de $168,75 billones a $174,30 billones), incluyendo operaciones de leasing, tendencia que se registró en todas las modalidades. Con respecto a noviembre de 2009, la cartera acumulada en noviembre pasado registró un incremento del saldo bruto total, al pasar de $149,69 billones a $174,30 billones, "comportamiento que fue más pronunciado, en términos absolutos, en las modalidades comercial y de consumo", especificó el ente de control.

"El costo de los créditos de consumo en el país debe subir un mes después de que el Emisor suba su tasa de intervención, que se espera sea en marzo".

Camilo Pérez
Jefe de investigaciones económicas de Banco de Bogotá

"El Banco de la República anticipa el aumento de su tasa porque se está cerrando más rápido de lo que se esperaba la brecha entre la producción y el crecimiento de la economía".