Fuente: www.larepublica.co
Las entradas más importantes, y que se han mantenido desde la emisión de sus acciones, han sido las de Ecopetrol, Pacific Rubiales y Canacol Energy. Davivienda que ingresó a la canasta en el segundo trimestre de 2011, también se mantendría durante los próximos meses, según comentaron los analistas, por factores de volumen de negociación y capitalización bursátil.
En contraparte, los papeles de Paz del Río, Bolsa Nacional Agropecuaria (BNA), Empresa de Energía de Bogotá (EEB), Coltejer y Sociedad de Inversiones en Energía (SIE) son las salidas más destacadas del Colcap. La compañía petrolera colombiana Ecopetrol se ha mantenido como líder del índice desde el segundo trimestre de 2008, cuando el proceso de democratización que se dio en 2007 le permitió empezar a negociar sus acciones en la BVC.
En tanto, Pacific Rubiales desbancó a Bancolombia del segundo lugar en el tercer trimestre de 2010, luego de entrar en 2009 a la BVC. “A pesar de cualquier desvalorización que se haya presentado en la acción de Pacific, el precio sigue siendo alto comparado con las otras acciones del mercado y la cantidad de papeles que hay en el mercado hace que siga manteniendo participaciones altas en el Colcap”, según comentó el analista Nicolás Bernal, de Ultrabursátiles.
Canacol hizo su ingreso al índice en el primer trimestre de 2011, cuando el listamiento de sus acciones en Colombia se realizó en 2010. En cuanto a las salidas, mientras SIE, EEB y Paz del Río solo estuvieron un par de fechas; Coltejer y BNA permanecieron algunos trimestres, pero “han perdido dinámica en cuanto a los volúmenes negociados diariamente y a la capitalización bursátil”, explicó el analista de Asesores en Valores, Danny Benjumea. Finalmente, han sido once los papeles que han permanecido sin cambios en la historia del índice: Bancolombia, BVC, Cemargos, Corficolombiana, ETB, Exito, Fabricato, Inverargos, Isa, GrupoSura y Tablemac. En el índice Colcap están los 20 títulos más líquidos del mercado pero su participación se determina por la capitalización bursátil del emisor. Con el paso del tiempo, el Colcap se ha convertido en el medidor favorito de los agentes del mercado para mirar el comportamiento de las acciones. El índice “es importante para inversionistas que tengan portafolios estables a largo plazo, como clientes institucionales. Para inversionistas extranjeros también, pues es una buena referencia para sus decisiones de inversión”, comentó Carlos González, director de estudios económicos de Bolsa y Renta.
¿Y AviancaTaca a quién desbancaría?
Como para el cálculo de las acciones que pertenecen al Colcap se tiene en cuenta la frecuencia con la que participan en las negociaciones de la bolsa, el número de títulos negociados en un período de 180 días y el volumen de negociación del papel durante 360 días; la acción de AviancaTaca no entraría en la canasta del índice del tercer trimestre. Sin embargo, en un sondeo con los analistas, éstos afirmaron que en un futuro la acción que podría salir de la canasta sería Enka, para darle paso al papel de la aerolínea. De las salidas recientes, se destaca la de Interbolsa, que se mantuvo en la canasta desde 2008 hasta el primer trimestre de este año.
Las opiniones
Carlos Eduardo González
Director de investigaciones económicas de Bolsa y Renta
“Cuando un inversionista desea saber cómo le ha ido a la BVC y no a determinadas acciones específicas, evalúa el desempeño del índice Colcap”.
Danny Benjumea
Analista de renta variable de Asesores en Valores
“Si bien BNA y Coltejer son acciones que cotizan con una calificación de bursatilidad alta, no han tenido la suficiente preponderancia para figurar tanto en Colcap como Col20”.
