Según proyecciones de los analistas se espera un repunte en la economía global, impulsado en su mayoría por los países desarrollados, mientras que las economías de los países emergentes se empezarán a recuperar, a paso más lento, lo que hace que el dólar gane valor y recupere la fortaleza que había perdido.

De acuerdo con Felipe Campos, director de investigaciones económicas de Alianza Valores, “este primer trimestre del año va a ser muy similar al año pasado. Se empezarán a ajustar y a preparar los portafolios y habrá un corte de liquidez mundial. Por otro lado, los commodities y el petróleo estarán cayendo, mientras que en las acciones se verá debilidad”.

Una de las principales variables financieras es el dólar, el cual para 2014, se proyecta a un precio promedio de $1.950. El rango que han proyectados los analistas tiene un límite inferior de $1.915 y uno superior en $2.200.

De esta manera, para aquellas personas que hacen transacciones con esta divisa, invierten en dólar o planean hacer un viaje largo como ir al Mundial de Brasil, los costos se incrementarán, con respecto a las cotizaciones que se realizaron el año anterior.

“No esperamos que el peso colombiano experimente una dinámica de devaluación permanente a lo largo de 2014, pero sí anticipamos episodios transitorios de volatilidad significativa relacionados con anuncios del desmonte del programa de compra de activos por parte de la Fed en EE.UU. y con el periodo de elecciones legislativas y presidenciales locales en el segundo trimestre, podrían empujar la tasa de cambio a niveles cercanos a los $2.000, pero creemos que serán oportunidades interesantes de compra del peso colombiano”, señala Andrés Pardo Amézquita, gerente de investigaciones económicas de Corficolombiana.

Por su parte, Wilson Tovar García, gerente de investigaciones económicas de Acciones y Valores, afirma que “la tasa de cambio estará en niveles cercanos a los $1.970 gracias al soporte de las compras acostumbradas del emisor que se mantendrían en la primera parte del año, en especial debido a la incertidumbre que genera el inicio de la nueva política monetaria de los Estados Unidos en donde la Fed dejará de inyectar los $85.000 millones mensuales que se han utilizado para apoyar el crecimiento y la estabilidad del sistema”.


Otras variables económicas

Campos es optimista con el panorama para el segundo semestre y considera que , “luego del ajuste que se presentará durante estos primeros meses del año, vendrán muchas oportunidades interesante en donde los inversionistas podrán comprar acciones y ser más agresivos. Así mismo se podrá apostarle de nuevo a la deuda y los bonos tendrán una corrección importante, esperando un 2015 y un 2016 con grandes expectativas para el mercado general”.

Para los expertos, gran parte de esa nueva economía que se prevé para los próximos dos años se irá dando por la fortaleza de los mercados desarrollados, lo que por ende fortalecerá al dólar y al mercado estadounidense.

Con respecto al WTI, los analistas proyectan un precio durante este año cercano a los US$90.

Según Daniel Lozano, jefe de investigaciones económicas de Serfinco, “en 2014 no esperamos un cambio estructural que altere la dinámica de la formación de precios del petróleo. Esperamos que en el corto plazo la adición de la producción de Irán no genere altas desvalorizaciones en el precio del petróleo, manteniéndose en los niveles actuales”. Por su parte, investigaciones económicas de Corficolombiana consideran que el precio del petróleo continuará en niveles elevados y se ubicará levemente por debajo de los observados en 2013.

En lo corrido del año hasta el 15 de noviembre, el precio promedio del WTI fue de US$97,2 barril. Se estima para 2014, un precio promedio anual de US$96 por barril.

En cuanto a los mercados financieros, deberán observarse desvalorizaciones en la renta fija y variable unida a un dólar con valorizaciones a pesar que el mercado accionario internacional podría continuar valorizándose gracias a la recuperación del crecimiento, motor de la generación de los flujos de caja de las grandes corporaciones y empresas. Para el índice de capitalización de la Bolsa de Valores de Colombia, Colcap, se estima un nivel promedio de 1.750 unidades.

De acuerdo con las proyecciones se espera que durante el primer semestre del año, el mercado esté liderado por factores externos como los efectos del retiro del estímulo monetario en EE.UU. dejando de lado los fundamentales locales.

Según Lozano, se recomienda posiciones en sectores defensivos como el financiero y el eléctrico, adicionando el de consumo y el de infraestructura. “Para el segundo semestre del año, proyectamos que los factores fundamentales retomarán su importancia e impulsarán la formación de precios en este mercado. Consideramos que los resultados corporativos para el segundo semestre serán positivos”.

Así, es hora de que haga sus cuentas con estas nuevas proyecciones para no tener sorpresas.


Se espera un crecimiento de 4,5% en la economía

Un dato macroeconómico es el crecimiento del país. Para este, se estima un avance de 4,5% en 2014. Adicionalmente, la inflación se mantendrá en niveles bajos, en donde se proyecta que se ubique en 2,15% hacia el cierre del año. Sin embargo, se mantiene el escenario alcista de dicha variable para los siguientes meses. Según Daniel Lozano, jefe de investigaciones económicas de Serfinco, ”consideramos que se encontrará alrededor de 2,95% hacia el cierre de 2014”. Por otro lado, los analistas prevén con respecto a las decisiones del emisor, un incremento gradual en la tasa de intervención de 100 puntos básicos.


Las opiniones


Wilson Tovar
Gerente de investigaciones Acciones y Valores
“Dentro de los principales riesgos podemos considerar un ritmo demasiado acelerado en el retiro de los estímulos monetarios en EE.UU.”.


Daniel Lozano
Jefe de investigaciones económicas de Serfinco
“Se espera que durante el primer semestre el mercado esté liderado por factores externos como los efectos del retiro del estímulo monetario”.

Lina María Ruiz [email protected]

Tomado de: larepublica.co